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世界快消息！2023年二季度策略报告
来源: 研报中心      时间：2023-04-25 16:25:00


【资料图】

欧美银行动荡，高通胀持续叠加地缘政治紧张，全球经济复苏仍面临不确定性

全球目前仍然面临着地缘政治紧张的局面，美联储持续加息，利率已经在5%的高位，使得企业和消费者借贷成本更高，消费意愿降低；欧美爆发的银行危机，加剧人们对信贷紧缩的担忧，全球经济仍然面临着衰退的风险。国际货币基金组织（IMF）在4月发布的《世界经济展望》中将全球经济增长从2022年的3.4%下降到2023年的2.8%和2023年的3.0%，分别比今年1月份的预测低0.1%和0.1%。根据IMF的数据，2023年美国经济预期增速为1.6%（上调0.2个百分点），欧元区经济增速预期为0.8%（上调0.1个百分点），日本经济增速为1.3%（下调0.5个百分点），另外新兴市场和发展中经济体方面，中国的经济增速预期为5.2%（保持不变），印度预期经济增速为5.9%（下调0.2个百分点），巴西预期经济增速为0.9%（下调0.3个百分点），其他大多数新兴经济体经济增速也有不同程度的下调。

美国方面，3月美联储在FOMC会议后宣布加息25bp，将联邦基金利率目标区间上调至4.75-5.00%，缩表节奏保持不变，符合市场预期。这是美联储自去年3月以来连续第9次加息，也是连续第2次将加息幅度放缓至25个基点。同时，美联储3月继续维持950亿美元缩表规模，其中国债为600亿美元，MBS为350亿美元。短期国债与长期国债收益率仍然倒挂，反应出经济衰退的风险。欧洲央行公布3月利率决议，将三大主要利率均上调50个基点，符合市场预期。欧元区3月HICP初值同比上升6.9%，预期值为7.1%，前值为8.5%，创1991年以来最大降幅，核心HICP同比增至5.7%，创记录新高，表明通胀压力已从前期的能源、食品领域传递至更为广泛的其他领域内。即使近期面临美国银行业的危机，考虑到核心通胀表现得走高趋势，欧央行仍然明确当前首要任务仍是坚持其紧缩货币政策，抗击通胀。中国方面，一季度国民经济开局良好，一季度实际GDP同比增长4.5%，较2022年四季度提升1.6个百分点，但仍低于疫情期间2020-2022年同期实际GDP5.0%的同比均值增速，亦明显低于疫情前2017-2019年同期实际GDP同比6.7%的均值。考虑到国内疫情放开之后人员流动性的快速恢复以及今年前三个月强劲的服务消费等活动数据，我们认为中国经济有望实现2023年5%的增速目标。

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